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貿(mào)易商對(duì)這輪所謂的基建“刺激”沒什么激情。
貿(mào)易商普遍表示，無縫鋼管下游需求并沒有大的變化，并不看好這一波上漲，持續(xù)不了太長(zhǎng)的時(shí)間仍會(huì)下行。
保守的貿(mào)易商已經(jīng)不訂現(xiàn)貨了，只在有客戶需要的時(shí)候再向山東無縫鋼管廠拿貨，并且?guī)缀醪唤邮軌|資、欠款的要求。
“最近都很少看消息了，橫豎行情都不好，沒那心情了，反正我們的貨也不多。”一位貿(mào)易商說。
航運(yùn)投資者服務(wù)公司（Freight Investor Services）的Raymond Li表示，“我們還未見到來自那些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的真實(shí)
需求。我們不知道那些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目將通過什么方式變成真實(shí)的需求”。
國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部研究員王小廣則表示，新批的軌交項(xiàng)目跟鋼鐵行業(yè)關(guān)系不大。他指出，首先，軌交建設(shè)很慢，建
設(shè)工期都要好幾年，而且這些項(xiàng)目本來也都是要上的，現(xiàn)在只是公布一下，提振一下信心。他還提到，這項(xiàng)項(xiàng)目甚至更可
能拉動(dòng)無縫鋼管進(jìn)口，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的無縫鋼管品種和質(zhì)量不一定符合需要。
分析認(rèn)為，如果山東無縫鋼管廠的減產(chǎn)力度不能保持，后期市場(chǎng)到貨仍維持較高水平，再加上9月面臨集中還貸的壓力，對(duì)于相當(dāng)一部
分鋼貿(mào)商家而言，降價(jià)回籠資金已是“最為有效和直接的方式”。
得不承認(rèn)的是，庫(kù)存下降僅是短期無縫鋼管供求格局的暫時(shí)好轉(zhuǎn)，而非整體態(tài)勢(shì)的改善。8月之前，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)較為明顯
的無縫鋼管與上游鐵礦石價(jià)格的倒掛，迫使國(guó)內(nèi)山東無縫鋼管廠整體虧損，才導(dǎo)致了8月的相對(duì)減產(chǎn)。但本輪下跌過程中，普氏能源鐵礦
石價(jià)格指數(shù)一度下跌超過30%，遠(yuǎn)高于無縫鋼管近20%的跌幅，且無縫鋼管與焦炭的比值(無縫鋼管／焦炭)也一度高達(dá)2.5。顯然上
游原料的跌幅遠(yuǎn)高于產(chǎn)品跌幅，經(jīng)歷了此輪調(diào)整之后，無縫鋼管產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)狀況反倒是有所改善，山東無縫鋼管廠進(jìn)一步減產(chǎn)空間并不
大。因此，無縫鋼管市場(chǎng)整體過剩的大勢(shì)依舊難以改觀。
既然暫時(shí)看不到現(xiàn)貨市場(chǎng)的持續(xù)改善，那么本輪無縫鋼管反彈的高度很大程度上將取決于市場(chǎng)資金的表現(xiàn)。但就上周五及昨
日市場(chǎng)表現(xiàn)而言，無縫鋼管期貨累計(jì)減倉(cāng)已超過40萬手，顯然投資者更傾向于“抄底”，而對(duì)“追漲”信心依舊不足，如此
背景下，除非政策面出現(xiàn)持續(xù)性的利好，否則無縫鋼管上升空間將較為有限。
綜上所述，無縫鋼管在經(jīng)歷了此前的“快漲”之后，后期進(jìn)一步上漲空間已然不大，短期市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)從資金面轉(zhuǎn)到上漲
之后的現(xiàn)貨銷售情況。市場(chǎng)將真正測(cè)試所謂“金九銀十”的無縫鋼管消費(fèi)，在房地產(chǎn)難有改觀的大背景下，宏觀政策及已批準(zhǔn)
基建產(chǎn)能的資金落實(shí)情況，將成為市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)所在
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